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回撤79%，跌麻了

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今晚打算用点篇幅把猪肉周期这一块科普一下，因为我觉得这玩意现在也处于历史极值的拐点，未来会是一个投资热点。
首先说清楚常用的价格，最重要的生猪出栏价，最新大概是8.7元/公斤，之前我说这个价格很多读者就急了，明明在超市买到的价格比这个贵多了，那必须的呀，生猪出栏还要屠宰、分割、批发、零售，每一个环节都要加一点成本，等摆到超市上卖大概是20-24元/公斤。
像我们熟知的上市公司，比如牧原股份、新希望、温氏股份这些，他们把猪养好了卖出去，卖的价格就是生猪出栏价，目前9块钱都不到，而他们的养殖成本则普遍在11.5-13元范围。
没错，现在都是深度亏损，养一头亏一头，平均每头亏200-400元。
这一切的根源要追溯到2018-2020年的那一波非洲猪瘟，因为死了很多猪，导致猪肉价格一路狂飙，生猪出栏价最高涨到过40元。你自己算吧，成本就十几块钱，100%以上的利润，养一头猪能爆赚2000-2500元，于是全行业拼命扩产能。
当时比较有记忆点的一件事是我一个主营养猪的邻居把房子卖了，加仓母猪，现在回想起来，当时房价和猪价都在历史高位。
我们中国市场合理的能繁母猪存栏量大概是3700-3800万头，2021年爆量峰值的时候超过4500万头，这几年逐渐下降又回到了3900万头多一点。
看到这里肯定有人困惑，那为什么猪肉还会供过于求，价格一跌再跌？因为有另外两个关键数字变了。一个是psy（每头母猪每年产仔量），以前大家技术糙，一年能生17-18头，这几年技术见长，已经增至27-29头，产能暴增40-50%。
这里插一句，欧洲那边养猪技术更厉害，他们的psy普遍在30头以上，甚至接近40。
另一个数字是单头猪的重量，2018年那会平均每头110kg，现在育肥技术好了，普遍能养到125-130kg，多了15-20kg。
所以母猪数量不变的情况下，生仔量多了40-50%，每头猪的体重多了15-20%，供给量太大，咱们中国人吃不完，价格就被压垮了。
目前生猪出栏价已经是近20年倒数第二低，已经接近2006年的水平，但考虑到过去20年通胀和货币贬值，其实真实的猪肉价格已经史低了，相当惨。国家制定的最高警戒级别的猪粮比是5:1，会触发战略收储，但最新的猪粮比已经跌到3.66:1。
……
看到这，你们肯定会意识到猪肉价格不会一直这么低，不符合价格规律，后续行业落后产能淘汰肯定有回暖空间。
对啊，猪也是这么想的。我昨天去看了一眼生猪期货价格，5月份的主力合约9475，意思是每吨猪肉9475元，换算一下是9.47元/公斤，比我上面写的现货出栏价格贵了10%左右。
这还不是最狠的，7月份合约10930，9月份合约12250，平均每个月7%的升水，也就是说市场预期未来4个月猪肉价格涨25-30%，用升水的形式给提前定价了，我综合判断了一下抄底的值博率不够高，于是就放弃了。
既然期货不合适，那买养猪板块的股票呢？我其实前几天也默默的看了一轮，过去一年半在a股牛市上涨的时候，生猪养殖还逆势跌了一点，但总体上跌幅远远小于猪肉价格跌幅，里面的股民挺能扛的，他们肯定也知道目前是周期低谷，这个位置真狠心割肉的也不多，都想咬咬牙熬过去。
简单说就是坑挖的不够深，不够惨，导致周期反弹的空间也没有想象的大，值博率比期货好，但也没有好到让我忍不住要上车的程度。
关于猪肉话题就聊这些，大部分内容你们应该能看明白，期货那一段有不懂的ai辅助一下。
……
1、今天美联社援引匿名官员的信息称美伊双方原则上同意延长停火，但是不被伊朗和美国两边认可，双方依然坚持4月22日的截止线。美军今天还在封锁海湾，伊朗的船不能出去，中立国允许放行，过去24小时通过了20多艘商船。伊朗收了几千万的过路费，但他们自己的石油卖不出去了。
2、段永平卖put的仓位公布了，如果触发履约的话总规模67亿港币，据他自己说是下单下错了，本来想卖34亿港币的put，不懂规则搞多了一倍。67亿对他来说也算仓位挺重的，不是娱乐仓。
这些put行权价150港币，有较大一部分是4月29日到期，权利金3.5港币。我之前没关注过个股期权，这么算一下14天权利金2.18%，换算成年化收益有57%，比我想象的高。
二饼子之前2000美元左右的时候，我也猛猛卖put（1800-1900），年化利率是20-30%，这还没有泡泡玛特的权利金收益高。
3、宁德时代公布一季度利润207.38亿，同比增长48.5%，营收增长了52%。这个业绩很炸裂，大体量的情况下还能有4-5成的增速，感觉上下游的钱都被它挣光了，电动车卷的都快易子相食了，宁王家里米仓老鼠都胖的要减肥了。
所以创业板硬啊，权重最大的几只股要么是锂电池，要么是光模块，都踩在点子上。
今晚就这些吧，上钟了。